David Edwards
Meskipun terjadi perlambatan umum dalam putaran pendanaan, Paradigm dan Andreessen Horowitz (a16z) terus mendominasi lanskap modal ventura dalam sektor kripto. Kedua dana terkemuka ini sedang bersiap untuk menutup transaksi senilai $1 miliar pada akhir tahun, memperkuat pengaruh mereka atas proyek-proyek blockchain utama.
Paradigm dan a16z: Memimpin Lanskap VC Kripto
Paradigm dan a16z tetap memegang peranan penting dalam membentuk pengembangan ekosistem mata uang kripto, tidak hanya dengan mendanai proyek-proyek baru, tetapi juga dengan memegang pengaruh yang cukup besar melalui pemungutan suara tata kelola pada proyek-proyek yang sudah ada. Meskipun investasi modal ventura (VC) tidak selalu menandakan dukungan, keterlibatan mereka mempercepat pertumbuhan proyek—meskipun dengan potensi risiko penjualan oleh orang dalam.
Hingga 24 September 2023, Paradigm dan a16z telah mendapatkan komitmen pendanaan lebih dari $856 juta. Kedua firma memiliki fokus yang sama, khususnya pada perangkat pengembang. Portofolio Paradigm menyoroti minatnya pada ekosistem seperti Base dan Zora, sementara a16z terus mendukung proyek di media sosial kripto, pinjaman terdesentralisasi, dan pasar.
Pendanaan Kripto di Tahun 2023: Lanskap yang Berubah
Secara keseluruhan, pendanaan kripto melampaui $5 miliar pada paruh pertama tahun 2023, dengan kuartal ketiga diperkirakan akan menambah $2 miliar lagi. Estimasi yang lebih konservatif memprediksi total pendanaan untuk tahun ini akan mencapai sekitar $3.2 miliar, yang mencerminkan variabilitas dalam kondisi dan metrik pasar. Meskipun terjadi penurunan dalam Penawaran DEX Awal (IDO) dan model penggalangan dana berbasis token lainnya, modal VC terus mengalir ke infrastruktur blockchain dan pembuatan alat, menjauh dari proyek NFT dan game, yang mendominasi tahun-tahun sebelumnya.
Mayoritas transaksi pada tahun 2023 terkonsentrasi pada putaran awal atau pendanaan Seri A. Khususnya, lebih dari $360 juta dialokasikan untuk putaran pendanaan yang tidak diungkapkan dalam bulan lalu saja, yang menggarisbawahi minat yang masih besar terhadap usaha kripto tahap awal.
Kesepakatan Utama yang Mendukung Kesuksesan Paradigm dan a16z
Pada tahun 2024, Paradigm dan a16z memfokuskan upaya mereka pada sejumlah transaksi penting. Bagi a16z, investasi yang menonjol meliputi Eigen Layer, Espresso Systems, dan Story Protocol, yang secara kolektif menghasilkan pendanaan sebesar $208 juta. a16z muncul sebagai investor terbesar di Eigen Layer, setelah memimpin putaran pendanaan sebesar $100 juta. Dengan 179 putaran pendanaan yang telah diselesaikan hingga saat ini, portofolio a16z kuat, meskipun ukuran investasi individual biasanya berkisar antara $3 juta hingga $10 juta.
Sementara itu, Paradigm terus meningkatkan pengaruhnya dengan transaksi yang lebih besar. Portofolionya melihat investasi yang signifikan di Monad dan Farcaster, menghasilkan total gabungan sebesar $375 juta. Selain transaksi besar ini, Paradigm juga mendukung proyek-proyek seperti Axiom, Babylon, dan Conduit, dengan putaran masing-masing umumnya berkisar antara $10 juta dan $20 juta.
Robot Ventures dan Polychain Capital: Pesaing yang Meningkat
Dana-dana penting lainnya, termasuk Robot Ventures dan Polychain Capital, juga mengejar ketertinggalan. Secara keseluruhan, kedua dana ini telah menutup lebih dari $860 juta dalam transaksi untuk tahun 2023. Robot Ventures, khususnya, mempercepat aktivitasnya pada bulan Agustus, yang berpuncak pada putaran pendanaan besar senilai $100 juta untuk Celestia (TIA), sebuah proyek yang juga didukung oleh Bain Capital. Kedua dana tersebut terutama berfokus pada investasi yang lebih kecil, biasanya dalam kisaran $3 juta hingga $10 juta, terutama dalam putaran pendanaan awal.
AS Mendominasi Pendanaan Kripto Global
Distribusi pendanaan kripto global masih sangat asimetris, dengan proyek-proyek berbasis AS menerima bagian terbesar. Tahun lalu, lebih dari 2,900 proyek AS telah mendapatkan dukungan modal ventura, jauh melampaui rekan-rekan mereka di Eropa dan Asia. Konsentrasi geografis ini terus menggarisbawahi peran dominan AS dalam mendorong inovasi dalam ruang blockchain.
