Grayscale Investments LLC mencapai kemenangan hukum yang penting atas Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), membuka jalan bagi pengenalan dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) Bitcoin pertama di Amerika. Kemenangan yudisial ini telah bertindak sebagai stimulan bagi harga Bitcoin dan pasar mata uang kripto yang lebih luas.
Dalam keputusan hukum yang signifikan, trio hakim federal di Washington DC membatalkan ketidaksetujuan SEC sebelumnya terhadap ETF spot Bitcoin Grayscale. Pengadilan menganggap penolakan awal SEC, yang didasarkan pada kekhawatiran kurangnya pengawasan dan risiko penipuan, adalah “sewenang-wenang dan berubah-ubah.”
Para hakim mencatat bahwa Grayscale telah memberikan bukti kuat yang menunjukkan bahwa penawaran yang mereka usulkan sangat mirip dengan ETF Bitcoin berjangka yang ada, yang telah mendapat persetujuan SEC. Hakim Neomi Rao menyoroti bahwa kedua jenis produk tersebut memiliki perjanjian berbagi pengawasan yang sebanding dengan Chicago Mercantile Exchange.
Menyusul keputusan pengadilan, nilai Bitcoin mengalami peningkatan yang nyata, seiring dengan peningkatan umum di pasar mata uang kripto. Harga Bitcoin melonjak 8,3%, dan pasar kripto secara keseluruhan naik 6% dalam satu hari. Mata uang kripto besar lainnya seperti Dogecoin, Polygon, dan Litecoin juga menikmati kenaikan hampir 6%.
Bagi Grayscale, keberhasilan hukum ini memiliki dampak finansial yang luas. Perusahaan tersebut telah berupaya mengubah Bitcoin Trust-nya menjadi ETF spot, karena struktur kepercayaan saat ini membatasi kemampuan investor untuk menebus saham selama pasar berada pada posisi terendah. Kendala ini telah menyebabkan perdagangan kepercayaan dengan diskon yang cukup besar dibandingkan dengan aset Bitcoin yang mendasarinya. Dengan berhasil berkonversi ke ETF, Grayscale bertujuan untuk menghasilkan sekitar $5.7 miliar nilai dari kepercayaannya yang senilai $16.2 miliar.
Selama sidang pengadilan pada bulan Maret, para hakim mempertanyakan pendekatan SEC yang tidak konsisten terhadap pasar spot dan pasar berjangka Bitcoin. Pengadilan akhirnya memihak Grayscale karena perusahaan menunjukkan bahwa aktivitas penipuan di pasar spot Bitcoin juga akan berdampak pada pasar berjangka yang diatur.
Keputusan ini telah membuka pintu bagi AS untuk memiliki ETF spot Bitcoin pertamanya, sebuah perkembangan yang sangat ditunggu-tunggu oleh para investor. Meskipun hal ini tidak secara otomatis mengubah Bitcoin Trust Grayscale menjadi ETF, hal ini merupakan langkah pertama yang sangat penting. SEC kini terpaksa mempertimbangkan kembali pendiriannya dalam mengatur mata uang kripto, sebuah sektor yang terus mengganggu sistem keuangan tradisional.