Thomas Daniels
Coinbase, pertukaran aset digital terkemuka, memainkan peran sentral dalam hal ini dunia ETF Bitcoin, menahan delapan dari sebelas orang yang terkena sanksi. Posisi menonjol di pasar ETF tidak terbatas pada kustodian; hal ini juga meluas ke berbagai layanan termasuk perdagangan dan peminjaman, terutama yang disoroti dalam kolaborasi mereka dengan pemain industri besar BlackRock.
Namun, kekhawatiran muncul dari para ahli blockchain dan konsultan ETF mengenai tanggung jawab luas Coinbase. Pemusatan tugas dalam satu platform dipandang sebagai potensi risiko, sudut pandang yang dianut oleh SEC. SEC telah mengangkat masalah tentang risiko yang terkait dengan dominasi Coinbase dalam penyimpanan ETF, dan telah terlibat dalam tindakan hukum terhadap perusahaan tersebut, menantang operasinya sebagai bursa dan pialang-dealer yang tidak terdaftar. Coinbase, pada bagiannya, membantah keras tuduhan ini.
David Schwed, COO di perusahaan keamanan blockchain Halborn, menyoroti dalam wawancara Bloomberg tentang potensi masalah dengan konsentrasi tersebut. Secara tradisional, infrastruktur pasar keuangan dirancang dengan peran yang terbagi untuk mencegah akumulasi risiko. Schwed berpendapat bahwa mempercayakan Coinbase dengan berbagai aspek siklus hidup perdagangan mungkin merupakan tantangan.
Hal lain yang menjadi perhatian adalah ketergantungan penerbit ETF pada layanan komprehensif Coinbase, sebagaimana dicatat oleh Dave Abner dari Dabner Capital Partners, sebuah konsultan ETF. Dia menyatakan keterkejutannya atas kurangnya mandat bagi emiten untuk mendiversifikasi kustodiannya sebagai tindakan pencegahan risiko.
Mengingat kekhawatiran ini, CFO Coinbase Alesia Haas telah meyakinkan bahwa perusahaan berdedikasi untuk meminimalkan konflik kepentingan. Dia mengklarifikasi bahwa layanan hak asuh perusahaan bukan bagian dari perselisihan SEC yang sedang berlangsung.
Peran penting Coinbase juga mencakup kemitraan eksklusif dengan BlackRock, bertindak sebagai satu-satunya agen perdagangan untuk ETF Bitcoin mereka melalui Coinbase Prime. Selain itu, layanan pinjaman Coinbase, meskipun lebih kecil, memainkan peran penting dalam struktur ETF Bitcoin, memungkinkan entitas seperti BlackRock meminjam Bitcoin atau uang tunai untuk tujuan perdagangan jangka pendek.
