Thomas Daniels
Seiring dengan berkembangnya pasar mata uang kripto, instrumen keuangan yang canggih menjadi pusat penentuan harga—terutama untuk altcoin. Menurut CEO BitMEX Stephan Lutz, kontrak swap berkelanjutan telah muncul sebagai alat penting bagi para pedagang yang ingin mengukur sentimen pasar yang sebenarnya dan menghindari pergerakan harga yang dimanipulasi.
Swap berkelanjutan, suatu bentuk derivatif mata uang kripto, memungkinkan pedagang untuk berspekulasi mengenai pergerakan harga tanpa memegang aset yang mendasarinya. Tidak seperti kontrak berjangka tradisional, instrumen ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, sehingga memungkinkan paparan berkelanjutan terhadap dinamika pasar.
Lutz menjelaskan kepada Cointelegraph bahwa pengenalan swap berkelanjutan untuk altcoin baru sering kali menandai dimulainya penemuan harga yang sebenarnya. “Swap berkelanjutan memainkan peran penting dalam penemuan harga untuk altcoin yang baru diluncurkan dan merupakan tanda kuat sentimen pasar karena sering kali merupakan produk derivatif pertama yang diluncurkan,” kata Lutz.
Kontrak ini memungkinkan posisi long dan short, sehingga penting untuk strategi lindung nilai dan perdagangan spekulatif. Dengan memantau aktivitas swap terus-menerus, pedagang dapat mendeteksi bias arah dan memperoleh wawasan tentang tren pasar yang terus berkembang.
Dampak Pencatatan di Bursa Efek terhadap Perpetual Swap
Pasar swap abadi, seperti halnya pasar kripto spot, dipengaruhi oleh daftar bursa. Namun, pengaruhnya sangat bervariasi di seluruh platform keuangan terpusat (CeFi). Riset BitMEX menunjukkan bahwa perbedaan ini dapat memengaruhi hasil perdagangan secara drastis.
Dari Januari 2025 hingga 18 Maret 2025, data BitMEX mengungkapkan bahwa 70% kontrak yang terdaftar di OKX mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada hari perdagangan pertama. Sebagai perbandingan, baik BitMEX maupun Bybit mencatatkan sekitar 41% dari harga tertinggi yang tercatat. Binance membukukan pembagian 50/50, yang mencerminkan hasil yang lebih seimbang.
Implikasinya bagi para pedagang sangat signifikan. "Bagi para pedagang khususnya, memiliki proses pemilihan yang cermat mengenai bursa mana yang akan dimanfaatkan saat memperdagangkan pelaku kejahatan dapat berdampak besar pada ROI dan menghindari skema pump and dump yang umum terlihat," kata Lutz.
Mengingat likuiditas dan leverage yang tinggi yang melekat pada pasar swap abadi, pergerakan harga mereka sering kali berdampak pada perdagangan spot. Dengan demikian, memahami cara kerja kontrak swap abadi—dan bagaimana dinamikanya bervariasi menurut bursa—memberikan keuntungan penting bagi investor cerdas yang menavigasi ekosistem altcoin yang fluktuatif.
